К 1914 году каждый третий аргентинец был приезжим. Потомки тех европейских иммигрантов до сих пор не потеряли привычки жить по-европейски, в европейских интерьерах и с европейской социальной защитой. Они считают себя страной скорее западной, чем латиноамериканской.
Такая жизнь обходится дорого, и она Аргентине давно не по карману.
Но это ее не останавливает — страна увлеченно залезает в долги и всегда находит кредиторов, несмотря на хроническую неплатежеспособность. Аргентина — рекордсмен мира по числу дефолтов, и счет им подходит к двузначной цифре.
До провала Макри на предварительных выборах мировой финансовый рынок оценивал вероятность дефолта Аргентины в ближайшие пять лет в 50%. На следующий день — уже в 75%.
Аргентина должна 325 млрд долларов, 80% — в валюте. Долг почти равен ВВП страны, тогда как еще четыре года назад это соотношение было вдвое ниже.
Даже при помощи МВФ Аргентина не способна самостоятельно обслуживать и возвращать долги — для погашения ей нужно занимать те же суммы вновь.
Только в этом году Аргентина должна заплатить 35 млрд долларов по государственному и гарантированному правительством долгу, показывают расчеты Bloomberg. Почти половину — в долларах и евро, остальное — в песо.
Другими словами, ей нельзя даже заикаться о дефолте, поскольку тогда частные кредиторы разбегутся, понимая, что при любой реструктуризации они пострадают больше всех, ведь в очереди за деньгами первыми будут МВФ и государства, а не банки и пенсионные фонды.
Аргентинское проклятие
С 1950 года экономика Аргентины треть времени провела в рецессии. Хуже выступила только Демократическая Республика Конго, подсчитал Всемирный банк. Даже у Венесуэлы, Ирака и Зимбабве получилось лучше.
До сих пор все политические противники перонистов досрочно теряли власть — то военный переворот, то кризис. Макри может войти в историю первым исключением из этого правила.
С тех пор как Аргентина вернулась к демократии в 1983 году после восьми лет военной хунты, популисты лишь дважды уступали своим противникам, но каждый раз новая волна кризиса возвращала их к власти. Судя по всему, так будет и на этот раз.
Рассчитывать на успех программы МВФ история тоже не велит. С середины прошлого века Аргентина более 20 раз договаривалась с фондом о кредитах под реформы, но провалила почти все программы, напоминает Financial Times.
Почему Аргентине так не везет?
Экономисты Всемирного банка видят причину в хронической слабости институтов власти ввиду особенностей политического устройства федеративной Аргентины, а также в запросах исторически большого среднего класса, желающего сохранить привычный статус и образ жизни.
Большинство регионов зависят от дотаций из центра. Они в руках президента. А его экономическую политику утверждает сенат, где заседают представители регионов. В результате сенаторы и министры торгуются за ресурсы, обменивая финансирование на политическую поддержку.
Обе ветви власти движимы сиюминутными интересами, что мешает сформулировать и тем более утвердить и претворить в жизнь долгосрочную экономическую программу. Поэтому любую проблему заливают деньгами — и их всегда не хватает.
«Одна из главных причин экономических неудач Аргентины — стремление жить не по средствам. Чтобы удовлетворить запросы населения и политические амбиции приходится раздувать расходы в ущерб сбережениям. Остается занимать из сбережений остального мира», — пишут экономисты Всемирного банка.
Все это проедается, импортные товары текут рекой. Но рост потребления и инвестиций в неэффективной и зарегулированной экономике не успевает вылиться в подъем производства и экспорта. Возникает дефицит валюты.
«Цикл подходит к концу, как только мир отказывается финансировать этот дефицит, что обычно приводит к девальвации, скачку инфляции, серьезному падению реальных доходов населения и глубокой рецессии, которая сводит на нет большую часть достижений социальной политики периода экспансии», — рисует мрачную картину Всемирный банк.
Макри обещал вырваться из этого круга и жить по средствам. Он надеялся убедить аргентинцев потерпеть ради будущего. Однако терпеть пришлось сильнее, чем было задумано. В дело вмешались неподвластные ему внешние силы.
В прошлом году Аргентина пережила самую страшную засуху за полвека и собрала худший за десятилетие урожай сои — главного экспортного товара. И как назло тут же центробанк США повысил ставки. Инвесторы кинулись покупать доходный и надежный американский долг и продавать что-нибудь ненужное — в первую очередь активы развивающихся рынков. Главными кандидатами оказались страны с большими валютными проблемами: Аргентина и Турция.
В итоге курс песо рухнул на 50%, экономика — на 2,5%. Еще 3 млн человек оказались за чертой бедности. Макри отправился за спасением в МВФ.
В начале прошлого года доллар стоил 20 песо, к августу стал 30, а в сентябре — уже 40. После победы команды Киршнер на предварительных выборах курс скакнул к 60, и рынки допускают, что он превысит 100 песо за $1 в течение года.
Все это обещает Аргентине еще одно потерянное десятилетие. Такими были и последние четыре. То есть страна уже полвека не может найти рецепт прироста богатства и топчется на месте, пока другие шагают в обеспеченное будущее.
Еще в 2000 году Аргентина опережала Чили, Турцию, Россию и Китай по показателю ВВП на душу населения по паритету покупательной способности. Сейчас у Чили и Турции он на треть выше, чем у Аргентины, у России — вдвое больше, а Китай, отстававший в начале века в четыре раза, догнал Аргентину.
Станет ли Аргентина второй Венесуэлой?
Аргентине угрожают не только внутренние проблемы. В целом Латинская Америка переживает не лучшие времена.
Еще 30 лет назад этот регион обеспечивал треть всего прироста развивающихся экономик, а сейчас — лишь 12%. И чем дальше, тем больше отставание, подсчитала Financial Times: Латинская Америка с начала века растет темпами почти вдвое ниже других развивающихся стран — в среднем на 2,8% в год.
Все три ведущие экономики Латинской Америки — Мексика, Бразилия и Аргентина — в первом квартале и вовсе сократились.
В Мексике к власти пришел левый популист, в Бразилии — правый. В Аргентине почти наверняка победят популисты, причем для этого им, возможно, даже не понадобится второй тур. По правилам, для победы в первом туре достаточно набрать 45%, но хватит и 40%, если отрыв от второго кандидата больше 10 процентных пунктов. На предварительных выборах Фернандес с Киршнер набрали 47%, а отрыв составил 15 пунктов.
Очередной разворот политики лишает Аргентину надежды на завершение едва начатых структурных реформ. Последние четверть века страна металась из крайности в крайность: то привязывала валюту, то отпускала ее, то открывала границы для торговли, то закрывала, сначала провела масштабную приватизацию, через 10 лет — национализировала все обратно.
Налоговое законодательство за это время поменялось 80 раз, бюджетное — 16 раз.
Экономисты исследовали речи президентов всех стран Латинской Америки за 80 лет к 2016 году и обнаружили, что наименее стабильной политика была в двух государствах: Аргентине и Венесуэле. Они же больше других отстали от США в экономическом отношении за 1940-2010 годы.
